經濟17-03國際投資概述

17-3.1國際投資

意義	國際間資本的移動，即一國政府或人民將資金投資於他國的企業生產、購買他國的有價證券、或貸款予他國政府或人民之經濟活動，可視為購買力的移轉。
資本 移動	1.國際間資本的移動，由利率低的國家流向利率高的國家。 2.就投資國言，為資本輸出；就被投資國言，為資本輸入。
考量 因素	安全性高	資金須獲得確實的安全保障。
	獲利性高	國際投資的預期報酬率，須高於國內投資。
	流動性高	資金須能迅速、自由的移轉。
方式	直接投資	1.意義：又稱為企業投資、跨國直接投資FDI(Foreign Direct Investment)。企業在國外設廠或分公司，是國際資金流動最主要的形式。 2.目的：取得所有權或經營管理權。 3.方式：新建或購併，獨資或合資，是技術或資金的移轉。
	間接投資	1.外國證券投資FPI(Foreign Portfolio Investment)：又稱為金融投資、信用投資。一國投資者藉由購買地主國公債、基金或企業股票、公司債，只分享盈餘或利息，不介入經營管理的投資方式。 2.外國其他投資FOI(Foreign Other Investment)：又稱為貸款投資。國際間的援助及外資對地主國企業的貸款。

 

17-3.2跨國直接投資FDI

動機	1.良好的投資環境，如：租稅優惠措施。 2.到原料供應國投資，確保原料穩定供給。 3.取得當地廉價勞工，降低生產成本。 4.規避國際貿易的障礙與限制。 5.全球經營，掌握行銷與商情。 6.為夕陽工業再創佳績。 7.拓展新市場與服務當地消費者。 8.為過剩資金尋求出路。
類型	依投資產業關聯性分	水平型	子公司生產與母公司相同的產品。
		垂直型	子公司生產與母公司相關的產品(專業化分工)，如：供應母公司原物料、零組件(上游產業)，或將母公司產品進行加工、組裝(下游產業)。
	依投資動機分	防禦型	取得被投資國的廉價生產要素、重要生產資源及生產技術，主要目的在降低成本。
		擴張型	進入被投資國的市場，追求企業成長，獲取額外利益。
影響	對投資國(母國)	利益	1.提高國內資本報酬率，進行投資邊際效率高的方案。 2.向母國購買原物料、機器設備，增加母國就業機會。 3.將盈餘匯回母國，增加母國國際收支資本帳的利益。 4.將新的技術與經驗轉移回母國，是反向的資源移轉效果。
		弊端	1.本國資金外流，造成貨幣貶值。 2.產業外移，使產業空洞化。 3.國外投資代替母國的直接出口，提高失業率。 4.子公司生產商品回銷母國，加速母國產業萎縮，國際支出增加。
	對被投資國(地主國)	利益	1.資源移轉效果：跨國企業提供資金、技術與管理知識，對地主國產生正面貢獻，帶動產業升級，促進經濟成長。 2.就業效果：創造就業機會，提高國民所得。 3.國際收支效果：出口增加，提高外匯收入。 4.競爭與經濟成長效果：  (1)採取建新廠投資，增加市場競爭者的數量與消費者的選擇。  (2)提升市場競爭程度，降低價格，增加消費者福利。  (3)競爭越激烈，促使跨國企業增加投資，提升生產力、產品與製程的創新。
		弊端	1.競爭反向效果：  (1)跨國企業擁有比地主國企業更大的經濟力量。若無法與跨國企業競爭，地主國企業會被迫退出市場。  (2)跨國企業獨占市場後，提升銷售價格，使地主國的經濟福利造成損害。 2.國際收支平衡反向效果：  (1)地主國禁止跨國企業將盈餘匯回母國，避免資本流出。  (2)跨國企業大量進口原料機器，使地主國的國際收支平衡帳中經常帳產生借方餘額。 3.國家主權和自主性：擔心跨國企業的決策，地主國無法實質控制而喪失經濟獨立。
	對國際經濟	利益	1.提高全球資源使用效率，使資源分配更具效率。 2.促進國際分工與規模經濟。 3.使各國消費者享受物美價廉的商品，提升全球福利水準。
		弊端	藉上、中、下游產業的垂直整合與水平整合，容易形成跨國獨占。

 

17-3.3熱錢(Hot Money)與冷錢(Cold Money)

熱錢	1.又稱為短期游資、投機性資金。為積極尋求套利空間，快速遊走於各種有利可圖的機會。 2.特徵：  (1)高收益性與風險性：以追求高收益為目的，但需承擔高風險。  (2)高資訊化與敏感性：對經濟金融現狀與趨勢，對金融市場匯差、利差與價差，對國家經濟政策，具有高度敏感，並能迅速做出反映。  (3)高流動性與短期性：有錢可賺，迅速進入；風險加大，迅速撤離。表現出極大的短期性。  (4)高虛擬性與投機性：熱錢的投資，不創造就業，不提供服務，具有極大的虛擬性、投機性與破壞性。 3.熱錢流入，對經濟發展，有刺激投資的正面助益，但熱錢太多，帶來的負面影響(通貨膨脹、匯率波動劇烈、投機風氣高漲、儲蓄率下降)，無法在短期內獲得解決。
冷錢	一般長期性投資，以投資實業為主，獲取長期利益，追求低風險的報酬，如：外國人到當地購買土地、建廠、生產物品、保險、長期性儲蓄等，需長期才能回收。